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回购误期、业绩暴跌 东阿阿胶逆境待解

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回购误期、业绩暴跌 东阿阿胶逆境待解

作者: http://www.31fvr.cn | 时间:2020-06-25

  经济日报-中国经济网6月22日讯(记者 郭文培)日前,东阿阿胶(走情000423,诊股)股份有限公司(以下简称“东阿阿胶”)公告,为更好发挥资金在生产经营中的最通走用,终止回购公司股份。这引发市场哗然,其声誉再受拷问。

  终止回购,被指食言而肥

  早在往年5月24日,东阿阿胶抛出回购计划,拟以不矮于7.5亿元且不超过15亿元的自有资金,以荟萃竞价交易手段回购公司发走的股票。回购价格不超过45元/股,回购期限为自股东大会审议始末之日首不超过12个月,回购股份用于后续员工持股计划或者股权激励计划。

  然而,6月12日,东阿阿胶公告终止回购公司股份。东阿阿胶注释,因为新冠肺热疫情影响,结相符公司实际经营情况,为更好发挥资金在生产经营中的最通走用,以争夺更好业绩为股东创造更大价值,经庄重考虑决定终止回购公司股份。

  据悉,截至当日(6月12日),东阿阿胶始末回购专用证券账户以荟萃竞价交易手段累计回购股份10,044,713股,占公司总股本的1.54%,其中最高成交价为40.11元/股,最矮成交价为 30.78 元/股,相符计支付的总金额为人民币 349,823,302.72(约3.5亿)元。

  依照7.5亿元的下限计算,东阿阿胶起码还有4亿元的回购金额未能完善,完善率不能50%。这一终止回购公告后,引发市场哗然,投资者怒斥其食言而肥,外示“答添大回购误期责罚力度”,更有网友直言“千年品牌毁于现在”。

  业绩暴跌,或早已“埋雷”

  东阿阿胶隶属华润集团,是阿胶系列产品生产企业,是全国最大的阿胶生产厂商。于1952年建厂,1996年在深交所挂牌上市。永远以来,因为其业绩股票屡创新高,一度被业内称为“药中茅台”。

  不过,以业绩高添长驰名的东阿阿胶今年却遭遇了上市以来的首次折本。年报表现,2019年公司实现营收2,958,622,339.62元,同比下滑59.68%;归属于上市公司股东的净收好折本443,915,811.52元,同比下滑121.29%。2020年1季度,公司实现营收437,737,253.85元,同比下滑66.11%,归属于上市公司股东的净收好折本83,867,522.88元,同比下滑121.33%。

  业绩暴跌的迷雾尚未驱散, 6月12日,东阿阿胶却又公告终止回购公司股份。业绩暴跌、回购误期,东阿阿胶再次进入逆境。

  原形上,东阿阿胶步入逆境并意外外。业妻子士认为,东阿阿胶业绩暴跌的主要因为之一便是挑价――连年挑价导致消耗者不再买账,靠挑价赞成的添长逻辑遭遇“天花板”。

  据媒体报道,2006年,秦玉峰出任东阿阿胶总经理后,便高举文化营销的大旗,开启“价值回归”战略。借着驴皮紧缺和“价值回归”之名,东阿阿胶走上了疯狂挑价之路。据浙商证券(走情601878,诊股)统计,东阿阿胶阿胶块2005年―2019年,已累计挑价18次,价格添长20倍。2006-2018年间,公司交易收好也由11亿元涨至73亿元,归母净收好由1.5亿元上涨到21亿元。

  然而,值得仔细的是,最新资讯涨价、业绩高添长时,其经营收好却不容笑不悦目――净收好添幅呈递减趋势。原料表现,2014年-2019,东阿阿胶净收好添幅别离为13.52%、19%、14%、10.36%、1.98%、-121.29%。

  东阿阿胶业绩高速添长的另一壁,是经销商囤货压货带来的发展瓶颈。这一表象,也在年报中得以印证。2019岁暮, 其存货金额高达3,521,670,204.89 元,占总资产比例30.22%;2019岁首,存货金额达3,366,887,212.23元,占总资产比例24.27%。日前,《证券时报》就有报道,东阿阿胶2019年业绩下滑,究其因为,是东阿阿胶渠道库存展现不息积压,导致营收降低,直接影响经交易绩。

  除此之外,业绩高添长的另一壁,其原有市场也在“拱手让人”。在“价值回归”的引导下,东阿阿胶要进入高端市场的现在的逐渐清新,而这不得不使其原有市场分流。据凤凰网报道,在2012年之前,东阿阿胶占领了阿胶市场80%的市场份额,稳坐走业霸主。但2016年,东阿阿胶的市场占据率下滑到32%,而价格只有东阿阿胶一半的福牌阿胶,市场占据率超过了东阿阿胶,达到了34.81%,另外,同仁堂(走情600085,诊股)、九芝堂(走情000989,诊股)等大型医药集团也在紧追猛赶。

  子虚宣传,袒露管理不善

  倘若说业绩暴跌可归结为经营不善,那么作恶违规便是管理不善。东阿阿胶业绩的背后,或离不开其“营销”。经济日报-中国经济网记者在名誉中国官网发现,东阿阿胶曾在2017年因子虚宣传被杭州市市场监管局责罚。而2016年到2017年也是东阿阿胶收好最好的时候,净收好达18.52亿元和20.44亿元。

  数见不鲜,管理上的漏洞远不止子虚宣传。据国家企业名誉新闻公示体系,2018年07月04日,崇阳县工商局对其做出走政责罚,责罚金额15万元,缘由未公示。

  据中国通知大厅网,2017年吾国阿胶走业市场周围为395亿元,展望到2020年,中国阿胶走业市场周围将达到560亿元。随着消耗者对阿胶滋补养生概念的敬服,阿胶市场的竞争也愈发强烈。

  就东阿阿胶和整个阿胶走业而言,2019年是分水岭。记者仔细到,2019 年,东阿阿胶答收账款高达1,263,014,299.85元,同比添长4.33%,东阿阿胶注释,受外部环境影响,下游客户资金压力添大,回款缩短。另一方面,2019年,东阿阿胶计挑坏账准备金额达191,140,277.22 元(2018年为59,890,191.31 元),收回或转回坏账准备金额47,162,859.57 元(2018年为17,914,117.19 元)。

  2020年已过半,东阿阿胶如何整装待发备受关注。经济日报-中国经济网将不息关注。

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